销售利润率公式(二元线性方程销售利润公式)

买股票就是买公司。用做实体生意的态度和方式投资股票，是价值投资的重要思想。

在决定是否投资一个企业的时候，我们会判断这个企业好不好:这个企业的利润率是多少？利润稳定吗？资金占用严重吗？后期成长呢？投资总回报是多少？等一下。问题。

同样，我们在购买股票的时候，也要对背后的公司进行分析判断，以确定它是否是一家值得投资的“好”公司。

如果能对股票背后的公司做出更准确的分析和判断，那么我们买股票的亏损风险就会大大降低。

那么如何简单直观的判断一个公司的“好”与“坏”？

杜邦分析

1920年，美国杜邦公司的唐纳森·布朗创新地将总资产、负债、营业收入、成本、销售利润率等主要财务指标联系起来。在分析企业的业务和财务状况时，将它们表示为一组密切相关的逻辑图。

通过这种逻辑关系图，不仅全面展示了企业管理的各项指标及其关系，而且从逻辑上提取了评价企业经营状况的三个维度。

这种逻辑关系就是杜邦分析，它奠定了财务分析的核心基础。相应公司的杜邦分析公式会显示在F10软件股票信息的财务简介中。

点击图片保存到手机相册查看大图。

很多没有经济背景的朋友，看到如此“复杂”的画面，可能会“沮丧”，但其实只需要10分钟就能耐心理清关系。

请跟随我们学习杜邦公式。

这个简化的公式很容易理解。

点击图片保存到手机相册查看大图。

1.销售利润率

销售利润率=净利润/营业收入。反映公司产品的利润水平。

不同行业、不同企业的产品销售利润率不同，可以反映行业的发展阶段和企业的竞争力。

技术壁垒、垄断程度高的行业销售利润率往往高于充分竞争的传统行业。比如互联网头部公司的销售利润率高于钢铁行业。

有技术和品牌优势的公司销售利润率高于同行业没有技术和品牌优势的公司。例如，苹果的销售利润率远高于其他智能手机公司。

2.企业资金使用效率

企业的资金使用效率是用资产周转率来衡量的。

资产周转率=营业收入/总资产。它反映了企业经营效率的高低。

不同行业、不同企业从生产到销售的时间不同。资金使用效率是由行业的产品特性决定的，但在同一行业中，会反映企业的经营模式和管理水平，影响企业的盈利能力。

比如企业A，资金使用效率很高，1000万资金三个月循环一次，一年能产生4000万的销售额。企业B同样的资金一年只能周转一次，对应的销售金额是1亿元。如果甲乙双方的销售利润率相同，那么同样的1000万资金投入，甲方的净利润比乙方高3倍。

3.财务杠杆:借钱扩大规模。

权益乘数(财务杠杆)=总资产/净资产。反映了公司利用财务杠杆赚钱能力的倍数。

简单的例子:我有100万自有资金，一个业务有10%的回报。如果我不借钱，可以获得10万元的收入；为了多赚钱，我借了100万，此时我的收入将达到20万(贷款利息还没还)。我通过财务杠杆多赚了10万，我起到了财务杠杆的作用。这时，我的财务杠杆，即权益乘数，是2:

(自有资金+借入资金)/自有资金

=(100+100)/100

= 2

如果企业所处行业的利润率很低，企业就会利用大量借款(称为财务杠杆)来扩大经营规模，以“薄利多销”的模式获取更多的“绝对利润”，从而最终实现股东的投资回报。

一般情况下，行业利润率较低或处于业务扩张期的企业，会借助较大的财务杠杆进行经营。

财务杠杆一方面会放大企业的盈利能力，但同时也会给企业的现金流带来压力。一旦经营业绩达不到预期，就容易出现债务风险。更糟糕的情况可能会影响企业的正常运营。

综上所述，杜邦分析合乎逻辑地向我们表明，最终决定为股东创造利润能力的三个因素是:公司产品利润率、资产使用效率和财务杠杆。

总结应用

1.杜邦分析建立了公司主要财务指标的内在逻辑关系，通过“净资产收益率=销售净利润*资产周转率*财务杠杆”公式揭示了影响公司为股东创造价值的三个因素。

2.ROE(股本回报率)是衡量一家公司(股票)的“质量”的关键指标。净资产收益率越高，意味着公司为股东创造利润的能力越强，但树高永远长不起来。最新数据显示，5年内净资产收益率在25%以上的a股公司仅有95家。

3.ROE是基于历史数据的计算结果。企业的经营可能无法保持其历史经营业绩。市场集中度高的消费品行业的净资产收益率比其他行业更具有参考价值。

4.三个维度的三个指标不一定越高越好。财务杠杆不一定越低越好。每个指数的高低首先是由其所处的行业决定的。比如金融、房地产行业属于资金密集型行业，杠杆系数通常高于其他行业。行业的平均利润率和平均资产周转率决定了企业的经营策略:是选择低利润率和高杠杆的组合还是降低杠杆来提高产品利润率。

5.不同行业的公司(股票)可以直接比较ROE，但是直接比较产品利润率水平、资产使用效率、财务杠杆三个因素是没有意义的。同行业的公司(股票)可以通过比较公司产品的利润率、资产使用效率和财务杠杆来判断企业的经营状况。

6.净资产收益率(ROE)是对公司(股票)为股东创造价值能力的综合概括，是衡量企业价值的指标。然而，股票市场在价格(股票的交易价格)和公司价值(公司的内在价值)之间是平衡的，股票价格不一定总能正确反映公司的价值。所以一定不要缘木求鱼，希望用一个配方就能闯荡江湖！

以上就是由优质生活领域创作者 嘉文社百科网小编 整理编辑的，如果觉得有帮助欢迎收藏转发~