大陆架振荡器（供需两端压力仍存 原油价格弱势震荡）

大陆架振荡器(供需两端压力依然存在原油价格弱势波动)

本周(3.26-4.1)国际原油期货延续弱势震荡走势，均价较上周有所回落。数周内，新冠肺炎疫情迅速蔓延全球，北美和欧洲多国相继出台封锁措施，令市场对经济前景日益担忧。随着各国政府采取措施限制疫情蔓延，预计疫情病毒将导致全球燃料需求至少下降20%。此外，由于石油输出国组织最终未能达成新的减产协议，自4月起，所有石油输出国组织产油国将不再限制原油产量。根据最新的市场消息，沙特能源部宣布计划在5月份将原油出口量增加60万桶/日，至1060万桶/日，而Saudi Aramco最近通知石油服务公司，为该国从4月份起增产至1200万桶/日提供支持。投资者预计，自4月以来，Saudi Aramco。

另一方面，随着油价跌入低谷，一些产油国开始寻找提振油价的方法。美国总统特朗普和俄罗斯总统普京就稳定能源市场的重要性达成一致，两国能源部长还就油价波动进行了磋商。这一消息使得部分投资者的看涨情绪略有回升。此外，美国参议院正式通过创纪录的2万亿美元经济刺激法案后，市场对经济前景的担忧有所缓解，一定程度上缓解了油价的下行压力。但由于美国能源部取消了为其战略石油储备(SPR)购买国内原油的计划，美国的救市措施对原油市场的提振作用有限。

本周原油现货市场回顾

本周(3.26-4.1)原油现货市场均价较上周下跌。中东原油市场，目前中国需求有所回暖，但中东至远东运费上涨可能会影响中国买家的购买活动。中石油在现货交易窗口购买了200万桶5月份装运的中东原油。中国国有炼油厂的开工率在3月份升至约70%，高于2月份67%的创纪录低点。目前南方和沿海地区的需求已经慢慢回升，因为疫情基本得到控制。然而，其他亚洲国家的炼油厂正在减产，因为全球对成品油的需求因疫情而暴跌。市场人士还指出，预计炼油厂将在5月份减少原油采购。

亚洲原油市场，低硫原油需求依然疲软，炼厂因全球疫情减产。许多原油和凝析油仍未售出。4、5月份仅成交一船西北大陆架凝析油，预计每桶对现货布伦特贴水约3.0-3.5美元，还有进一步下跌空。6月2日至8日，印度ONGC拍卖了70万桶索科尔原油。投标于4月3日截止。该公司最近以每桶3.25美元的溢价向迪拜出售了5月22日至28日装运的70万桶索科尔原油。据报道，5月份装运索科尔原油的迪拜报价为每桶1美元以上。而且美国的船在亚洲市场也面临压力。6月交割的WTIMidland原油估值首次进入贴水领域。

原油市场影响因素分析

供求因素

本周(3.26-4.1)，原油市场供应过剩的压力越来越大。一方面，自4月1日减产协议到期后，部分产油国的供应增长计划将逐步释放，从而使市场供应越来越充足。另一方面，在欧美两大重要原油市场新冠肺炎疫情蔓延的背景下，燃油需求受损越来越严重。因此，在一周的时间里，美国和俄罗斯频繁举行能源对话，试图找到解决方案。

原油市场走势预测

下周的市场预测

技术图上，NYMEX主力合约原油价格本周(3.26-4.1)保持大幅下跌，波动区间2.51美元，主流运行区间22.60-20.09美元/桶。上周打压油价的主要因素有:一是全球疫情导致石油需求锐减；二是俄俄价格战持续。上周提振油价的主要因素是美国众议院通过了2万亿美元的经济刺激法案。截至1日，WTI收于20.31美元/桶，较上月下跌4.18美元/桶或17.07%；截至1日当周，WTI均价为21美元/桶，较上月下跌2.90美元/桶，跌幅12.15%。从形态上看，KDJ指标线在弱势区域平行延伸，表明油价走势不明；MACD指标线在弱势区域向下延伸，绿色动能柱扩张，预示油价下行趋势。短期来看，原油市场将维持弱势。

从投机角度看，纽约商品交易所轻质原油期货投机者持有的净多头头寸减少1%。下周需要关注的经济数据有:美国2月贸易帐、2月耐用品订单终值、2月工厂订单、3月中国财新服务业PMI、2月欧元区零售销售月率、3月季调后非农就业人数、3月失业率、3月ISM非制造业PMI、3月中国外汇储备、欧元区4月Sentix投资者信心指数、美国2月JOLTs持仓/[/K0。

本周(3.26-4.1)，在疫情和增产的双重压力下，原油市场再次陷入下行通道。国际能源署认为，未来几年，全球将感受到石油供应过剩的影响。全球有30亿人因为疫情处于封闭状态，日均石油需求可能减少2000万桶之多。沙特阿拉伯正在实现其增加原油生产和出口的计划。根据油轮追踪数据，沙特已经装载了本月早些时候租用的几艘超级油轮，以增强其扩大出口的能力。此外，该国利用过去几周的时间将大量原油运往埃及的仓库，准备出口到欧洲市场。在需求萎缩、供应增加的背景下，分析师认为，全球原油储罐可能会在第二季度带来满库，进一步加剧市场的担忧。为挽救原油跌势，美国总统特朗普分别与沙特和俄罗斯通电话，讨论全球油市暴跌，但对话无果而终。

金创预计，下周(4.2-4.8)，未来两周仍将处于爆发阶段，欧美确认数据仍将激增，将继续作用于原油市场，油价可能维持低位震荡。以WTI为例，预计下周主流运行区间在19-23(平均21)美元/桶之间，与上月基本持平。

来源:金联创；作者:XXX；期货网转载本文仅为传播更多信息，并不代表本网认可本文作者观点。如果转载文章作者认为本网有问题，请联系本网010-51289506，本网将立即与您协商，解决相关事宜。

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