次贷危机的原因（美国次贷危机的原因）

适度负债积累了很多十年的高负债，私人部分比公共部分多。正如著名经济学家弗里德里希·哈耶克所描述的，债权可以促进适度投资的持续循环。这就是爱尔兰和西班牙房地产泡沫的起源。

债权还可以促进现有资产的价格稳定:过去几十年的英国住房市场就是最好的例子。年景好的时候，杠杆回收会让隐藏的成绩看似消失。

次贷危机是指在2007年的火热日子里，由于美国次贷行业违约和信贷压缩的快速增长，国际金融市场出现的震荡、恐慌和危机。

次级存款是指一些存款机构向信誉差、收入低的借款人提供的存款。近年来，美国和其他国家放宽了住房信贷规模(无首付、无收入证明、不关心抵押贷款单位的质量等。)....

贷款危机

全称是“次贷危机”，是由美国次贷市场动荡引发的金融危机。2007年8月，一场由次级贷款机构停业、投资基金自愿关闭、股市剧烈震荡引发的风暴波及美国、欧盟、日本等全球重要金融市场。

继续加息，引爆“定时炸弹”

美国次贷市场的直接原因是美国利率上升，房市持续降温。次级存款是指一些存款机构向信誉差、收入低的借款人提供的存款。前几年美国房市高度繁荣的时候，次贷市场发展迅速，甚至在一些异常情况下，被认为无力还贷的乞丐拿到了房贷，为次贷市场的危机埋下了隐患。

自2006年6月以来的两年中，美联储连续17次加息，将联邦基金利率从1%上调至5.25%。利率的大幅上升增加了购房者的还款负担。此外，从去年第二季度开始，美国的住房市场开始大幅降温。房价下跌，购房者很难卖掉自己的房子或者通过质押存款获得融资。受此影响，次级抵押贷款存款市场的许多借款人别无选择，只能定期还贷，次级抵押贷款存款市场的危机开始显现，并愈演愈烈。

一些西欧投资基金损失惨重。

随着美国次贷市场危机的出现，一些从事次贷业务的存款机构首当其冲受到冲击。自前几年以来，许多次级抵押贷款公司出现巨额盈余，甚至主动要求停业寻求庇护，其中包括美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司。

与此同时，一些购买了此类投资产品的美国和欧洲投资基金也遭受了重大损失，因为存款机构通常会将次级抵押贷款存款条约包装成金融投资产品，并出售给投资基金，这是随着美国次级存款市场危机的加剧而出现的。

以美国第五大投行贝尔斯登为例。由于次级存款市场的危机，该公司的两个基金最近开业，导致投资者总共损失超过15亿美元。此外，法国巴黎银行9日宣布，将停止旗下三只影响美国质押存款业务的基金的交易。这三只基金的市值从7月27日的20.75亿欧元缩水至8月7日的15.93亿欧元。

可能会影响全球经济增长。

更有甚者，随着美国次贷市场的危机向其他金融领域蔓延，银行广泛选择提高存款利率，增加存款数量，导致全球重要金融市场活动危机隐现。9日，法国巴黎银行宣布旗下三只基金暂停交易后，投资者对信贷市场的担忧加剧，导致西欧股市大幅下跌。其中，纽约股市琼斯30种工业股票平均价格指数比前一交易日下跌387.18点，收于13270.68点，跌幅为2.83%。

市场分析人士指出，如果美国次贷市场的危机进一步升级，并扩展到更多金融领域，将导致全球金融市场出现越来越剧烈的动荡。另一方面，如果危机影响到作为美国经济增长重要推动力的群体支出，将对美国乃至全球的经济增长产生不良影响。

西欧各国央行紧急应对。

面对美国次贷市场的风暴，美国、欧元区和日本的中央银行都渴望通过这一过程向商品市场供应巨额资金，以恢复投资者的信念，保护金融市场的稳定。8月9日，欧洲央行宣布向相关银行供应948亿欧元。8月10日，欧洲央行再次宣布向欧元区银行体系注资610亿欧元，以缓解美国次贷危机导致的活动不足，稳定信贷市场。美联储的子公司纽约美联储银行9日向银行系统注资240亿美元。8月10日，日本央行宣布向日本货币市场注入1万亿日元。

美国的次贷危机犹如暴风骤雨，不仅让道指不断跳水，也让欧洲股市指数、日经指数、恒生指数暴跌。

为避免危机进一步恶化，统计数据显示，仅在48小时内，全球各国央行已注入超过3200亿美元用于紧急“灭火”。

东西方适度翻新，信用评级机构利益扭曲，把握商品春天的政策是美国次贷危机的原因。

美国当局采取的大量注资、连续降息、直接干预等应对措施当然取得了一定的后果，但基本上没有处理好成绩。失去的启示是:金融调控政策必须符合经济形势和周期性稳定规律；我们应该在加强金融联系、完善风险防范机制的基础上，推动金融产品及其体系的发展。

2003年的金融危机是由资源系统的控制和国家商品春天的私人操纵引起的。

像金钱和资本的投入，等等。私有制的适度自由，必然导致金融危机激发的隐患和危机。只要资源系统存在，金融危机就不会停滞，只是时间周期会晚或早。

社会主义资源体系不仅滋生金融危机，而且具有转移危机的可能性。就像动员战斗入侵，经济封闭，经济干预等等。

1.金融危机来源于美国的次贷危机。次级住房信贷危机是指始于2007年冬季的国际金融市场的震荡、恐慌和危机，起因是美国次级住房信贷行业违约率激增和信贷压缩。次级存款是指一些存款机构向信誉差、收入低的借款人提供的存款。

2.房利美和房地美曾经占据了由政府机构主导的美国次贷存款市场的70%，它们将存款打包成证券。计算存款证券化的隐性金融风险相当复杂。平日里需要停下来对一堆类似于之前证券化的存款案例进行风险分析，计算投资者获取本金和利率的能力。在整个过程中，新的市场参与者以逐利为目标，适度寻求高风险存款。

3.因为全球数以千计的对冲基金、养老基金等风险偏好更高的基金投资者的参与，原本的放贷规模在高息面前成了一纸空文空。美国很多中小银行愿意转卖房贷，是因为不想因为资金无限而等20年才能收回房贷。况且银行急于放贷，否则会被资本压得喘不过气来。

4.新的市场参与者和华尔街交易员不断鼓励存款机构测试不同的存款实例。好的存款机构甚至不会要求二级贷款人提供金融人才证明，包括税单。在评估房屋成本时，存款机构也更依赖机器的计算机方法，而不是员工的判断，隐患深深埋在次贷市场。

5.从而使一个国家或几个国家和地区的全部或大部分部门的财务指标大幅改善，时间较长，处于超级周期。随之而来的信贷紧缩是一种商品弹簧需求增长快于商品弹簧供给的情况。多少年前的金融危机，基本上是一个退出，开始的时候是作为一个商品弹簧的危机出现的。股市崩盘恰好是一场金融危机。

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