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什么是分级杠杆基金?
分级杠杆基金简介分级杠杆基金是分级基金的新产品。申万巴黎深证成指分级基金于2010年9月13日正式发行。作为国内首只跟踪经典指数——深证成分指数的开放式分级基金,该基金采用相对优化的分级机制,可以分别满足倾向指数投资、偏好固定收益和追求杠杆的三类投资者,两类份额的上市满足了投资者在二级市场的交易需求。市场上购买产品功能基础份额的投资者,可以选择按照5: 5的比例拆分为风险和收益不同的A、B份额。
其中,申万收益A份额类似于固定收益类产品,享有优先保障本金安全的权利,获得税后利率+3%的一年期定期存款的约定收益;申万进取B份额相当于从A类份额借入资金,以上述成本放大收益和杠杆。正是因为借入资金,所以B类份额一般会在A类份额的某个基准上支付“利息”。
基金初始杠杆2倍左右。随着深证成指的涨跌,杠杆率动态调整。与同类基金相比,其极限杠杆率是现有分级基金中最大的,即当申万进取份额降至0.1元附近时,杠杆率可达11倍左右。
普通证券账户可以买卖杠杆基金吗?
普通证券账户可以买卖杠杆基金(分级基金)。2012年上半年,分级基金中的固定收益类产品有较好的投资机会,包括股基、债基优先份额和债基进取份额。风险承受能力较小的投资者可以选择到期收益率较高的优先级份额作为主要配置。目前明确到期的债券优先级份额风险较小,收益远高于同期定期存款利率,如惠利A、景丰A等,持有期约一年半,年化收益率约6.5%。海富通稳增利A,2.2年到期,年化收益率约9.6%。一些没有固定期限的品种,在到期日之间有很好的短线交易机会。从长期配置的角度来看,很多品种现价对应的股息率超过8%,也是不错的选择。风险承受能力强的投资者可以选择杠杆债基进取型股票。自去年10月债市回暖以来,债市各品种债券收益率暴跌,债基进取份额净值大幅增长,折价率大幅收窄。但近期业绩企稳,未来继续暴涨的可能性不大。净增长将恢复稳定。从宏观经济来看,债券市场的不利因素已经逐渐消除。央行2月份再次下调存款准备金0.5个百分点,预计未来还会继续下调。目前市场资金利率明显下降,债券收益率持续走低空。投资者可以重点关注一些信用产品较多、期限较长的产品。杠杆债基具有显著的投资价值,可以作为资产配置的重要组成部分。未来通过杠杆获取超额收益是大概率事件。杠杆股基方面,择时能力好的投资者可以利用杠杆指数基金进行短期波段操作,回避高溢价率的品种。策略上可以关注一些新上市基金的投资机会,以及一些分级基金被炒作后产生的匹配转换套利机会。
高杠杆的债基好不好?
朝两边看。
在目前债市已经见底的情况下,选择高杠杆的债券基金当然是好的,可以放大收益。
不久前,证监会发布的《分级基金产品审核指引(征求意见稿)》规定,分级基金应当限制分级份额的初始杠杆率,债券型分级基金不超过10/3倍(3.33倍),股票型分级基金不超过2倍。
也就是说,再发行分级债券,杠杆率不能超过3.33倍。
但在此指引之前,宏恬丰利分级债基已经获得证监会批准,初始杠杆为4倍,可能是最后一只超过3.3倍的债券基金。
宏恬丰利B即将开始认购,你可以看看。
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